投稿来源：潮汐商业评论

在刚刚过去的春节档，年轻人们无论身处家乡还是大都市，几乎都涌向了电影院。

“从来没想过我家这样的小县城，电影票也能卖到80多一张。可是不看电影也没别的可做啊。”携全家老小去电影院“奢侈”了一把的小胡，一场电影就花了400多块，“不过《你好，李焕英》真的太好看了，我全场哭完了半包纸巾。”

在因疫情告别电影院许久的年轻人们的助力下，今年春节档的电影票房称得上“史上最强”。

据灯塔数据显示，在2月11日—17日期间中国电影市场总票房为78.32亿元，较2019年增加了32.5%，总出票1.60亿张，总场次为286.68万场。而春节后，春节档的几部电影仍在进行持续较量，就在2月21日，春节档的最强黑马《你好，李焕英》票房超39亿，且还在不断上涨中。而与此同时，贺岁档影片除《你好，李焕英》和《唐人街探案3》外，其余5部票房低于7亿，且有3部在2亿元徘徊。

难得一见的票房红利并未惠及所有影片，而在其背后的影视公司们何尝不是几家欢喜几家愁。

01

股价飙升，影视行业终于迎来希望？

对影视行业从业者而言，这两年的日子并不好过：

据国家电影局数据显示，2020年中国电影总票房仅为204.17亿，较前两年均下降超过6成。

在疫情的影响下，观众想要走进电影院就很难：“我记得我去年在电影院看过的唯一一部电影就是《送你一朵小红花》，还是在年底最后一天看的。电影院一会不营业，一会又要限流，谁敢去看啊。”

与之对应的，2020年影视行业整体惨淡，在A股已披露2020年业绩预告的影视公司中几乎都在亏损：万达电影预亏61.5亿-69.5亿元，华谊兄弟预亏7.8亿-9.82亿元，北京文化预亏6.4-7.9亿元……其中唐德影视、华谊兄弟等老牌公司若业绩预告未发生重大修正还将面临“三联亏”。

行业不景气，今年的春节档也成了久旱逢甘霖。

票房差距似乎并未影响影视股们的好成绩，在春节后首个交易日中，阿里影业、猫眼娱乐、万达电影、中国电影、横店影视等均有不同涨幅，《你好，李焕英》的出品方北京文化更是在开票后2次涨停。

观众的热情一扫行业阴霾，重新受到资本青睐的影视公司们也得以“喘”了一口气，在未来几个月内，或许有更多优质影片加速入场。

然而对于部分影视公司来说，幸福的时光似乎有些过于短暂。在经历“开门红”后，万达电影、横店影视、光线传媒等均有不同程度的冲高回落：万达电影收跌3.72%、横店影视收跌0.47%、光线传媒收跌1.60%。

春天来了，但对于电影行业，春暖花开的那天仍有些遥不可及。

02

李焕英火了，北京文化仍深陷“困局”

《你好，李焕英》的大热背后，有着7家出品方，分别是北京文化、上海儒意影视、天津猫眼微影、北京精彩时间文化传媒（以下简称“北京精彩”）、新丽传媒、大碗娱乐、阿里巴巴影业（北京）有限公司，而其中北京文化还参与了这部影片的联合发行。

年后纷纷大呼“后悔没早点投北京文化”的股民们先后为北京文化贡献了两个涨停，但李焕英在冲击50亿票房之际，北京文化赚了多少钱呢？

2月18日晚间，北京文化公告称截至2月17日24时，北京文化来源于《你好，李焕英》票房的营业收入约为6000万元—6500万元。

从《心花路放》、《我不是药神》到《流浪地球》，北京文化挖掘过不少口碑票房双收的好电影，却仍栽在“不大会做生意”，比如此次押宝《你好，李焕英》，北京文化采取的是保底合作模式。

与一般的投资影片不同，保底发行的投资风险更小，但如果投中大热影片，投资公司也会损失一部分收益。李焕英的保底票房为15亿元，而猫眼最终预测其票房将达到52亿元。在影片实际票房收入大大超过保底票房的情况下，出品方的分账收入并不会比保底发行方少。

类似问题在以往北京文化的发行作品中也屡见不鲜：《战狼2》票房56.8亿，实收仅1.6亿；《流浪地球》票房超46亿，实收仅2个多亿。

受制于资金等因素，北京文化只得屡次以小博大，用保底求“保本”。就在1个月前，北京文化还曾发布公告称因近期因资金困难，造成银行贷款逾期，逾期贷款本金为5亿元。

在如此窘境下，保底李焕英的确可以为北京文化解决资金燃眉之急，也为北京文化的股价又打了一针“强心剂”。

不过，如果回看北京文化的历史股价波动，我们不难发现似曾相识的场面还有很多：